No es fácil tener olfato para una buena inversión, de igual manera que no existe una inversión sin tomar riesgo. ¿Qué hacer? Una opción es seguir los consejos de aquellos que han tenido años de experiencia en el tema, y que han tenido éxitos.<br /> <br /> Jordan Belfort, el verdadero Lobo de Wall Street, detalla sus consejos, lo que él hace antes de entrar en un negocio. Belfort se presentará en Quito este 18 de noviembre en la <a href="http://www.ekosnegocios.com/negocios/jordan.aspx" target="_self"><span style="color: #0066ff; text-decoration: underline underline;">Cumbre Empresarial de Ekos</span></a>, donde podrás escucharlo en primera persona y aprender su eficaz sistema de ventas “Straight Line Persuasion”. Para mayor información haz <a href="http://www.ekosnegocios.com/negocios/jordan.aspx" target="_self"><span style="color: #0066ff; text-decoration: underline underline;">clic aquí</span></a>.<br /> <br /> A continuación los consejos de Belfort:<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Lo que un inversionista busca en una startup </span><br /> Me preguntan a menudo cómo he desarrollado mi olfato para un buen negocio, también preguntan de las cosas que los capitalistas de riesgo son conscientes a la hora de elegir invertir en una nueva empresa. He sido un capitalista de riesgo desde que tenía 20 años. Tomaba a las empresas públicas y a veces invertía mi propio dinero en ellas, antes de que se hagan públicas. Al ver tantos negocios iniciar y fallar, iniciar y tener éxito, uno comienza a ver ciertas similitudes en ofertas que tienen éxito y otros elementos comunes en negocios que fracasan.<br /> <br /> En este punto puedo mirar cualquier negocio, y aunque no es una garantía, logro tener una idea, una sensación, de qué tiene una empresa en particular y si tiene lo que se necesita para tener éxito a un nivel razonable.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Los jugadores</span><br /> Usualmente comienza con el manejo de la empresa – con el mismo empresario. Se dice que un gran empresario puede tener una pésima idea y hacer que funcione, mientras que un mal empresario puede tomar una gran idea y destruirla. Pero aquí hay una mejor manera de ver las cosas...<br /> <br /> Son los grandes empresarios los que reconocen rápidamente una pésima idea y la cambian de rumbo. Sólo un “idiota” se golpea la cabeza contra la pared una y otra vez esperando resultados diferentes. Albert Einstein dijo que esa es la definición de la locura, ¿verdad? Un empresario que ve sus resultados y no dice, <span style="font-style: italic;">oye no funciona, vamos a cambiar el enfoque,</span> realmente no es un empresario. Esta persona sería un tipo de abeja obrera de bajo nivel que debería estar trabajando para alguien más, pero no debería ser dueño de su propio negocio.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Las habilidades</span><br /> Para saber si invertir o no debo saber si es que el equipo directivo tiene el conjunto de habilidades necesarias para lograr alcanzar la visión y objetivo de la empresa. Me di cuenta que la gente muchas veces puede llegar a tener grandes ideas, pero no pueden construir sobre esas ideas porque carecen de un cierto conjunto de habilidades. Por lo tanto deben salir a conseguirlo, ya sea aprendiendo por sí mismos o incorporando en la empresa a alguien que tenga ese conjunto de habilidades.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">La industria</span><br /> Yo comienzo con el tamaño real de la industria. Así como la asistencia sanitaria, que es un mercado de USD 500 mil millones. Me pregunto: "¿cuánto dinero hace el jugador más exitoso de la industria?" En otras palabras, si usted entra en una empresa en donde los están golpeando fuera del estadio y la cabeza de la empresa está haciendo USD 7 millones al año, para mí ese no sería un negocio muy lucrativo para entrar. En términos relativos, no es tanto dinero.<br /> <br /> Por el contrario, si miro en un negocio como Wall Street, ¿cuánto están ganando los grandes jugadores? Los altos rangos están ganando como USD 10.000 a 12.000 millones al año y los jugadores medios están haciendo USD 10 a 15 millones al año. Eso es un negocio donde los fundamentos de la industria producen enormes ganancias.<br /> <br /> Entonces miro a los competidores de este nuevo negocio. Una vez más, ¿cuáles son los jugadores más grandes? Si no están haciendo tanto dinero, es probable que sea un negocio en el que no me gustaría invertir.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Flujo de fondos</span><br /> Lo siguiente que veo es el flujo de dinero, que es un elemento crucial para cualquier negocio especialmente las startups y empresas en crecimiento. Voy a diseccionar a la empresa y hacer que los directores me digan, en minucioso detalle, la forma en que realmente funciona su negocio.<br /> Si la empresa paga a los proveedores antes de que sus clientes paguen, están operando en un flujo negativo de caja. Es distinto si tienen suficiente dinero en el banco para cubrir estas carencias, pero una caja que funciona en negativo limita el crecimiento. Cuanto más rápido crezca su empresa menos efectivo tendrán en el banco.<br /> <br /> Por otro lado, si se puede demorar en el pago de sus proveedores durante 60 días y sus clientes pagan de forma inmediata, más rápido crecen y es más el dinero que tienen en el banco. Ahí sí la empresa tiene flujo de caja positivo y también se gana mi interés.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">El futuro</span><br /> Y, por último, veo qué futuro tiene. En realidad lo que hago es proyectar en mi propia mente el negocio. Imagino la empresa en crecimiento, el tipo de retos y obstáculos que enfrentarán e incluso el tipo de empresas con las que tendrán que alinearse. Quiero imaginar a esta empresa operando de manera fluida, elegante y de forma rentable tres años a futuro. Si no tengo una idea muy clara en mi mente de esta empresa teniendo un gran éxito, usualmente me alejo de la inversión.<br /> <br /> Por otra parte, si me puedo convencer a mí mismo, basado en la experiencia que tengo, sobre la base de las ofertas que he visto, a partir de los fracasos y éxitos, y realmente puedo ver al emprendimiento hacer mucho dinero, entonces tiendo a decir que el negocio tiene una oportunidad de ser bueno.<br /> <br /> Por supuesto que hay una necesidad de realizar la diligencia debida, revisando los números, visitando la empresa, recorriendo todo desde la A a la Z. Solo así sabrás si escoges una joya o un circón.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Lo tangible y lo intangible</span><br /> En términos de capital de riesgo, a veces las mejores ofertas son aquellas en las que no se puede poner un valor específico al proyecto. La biotecnología es un ejemplo de una industria donde los primeros 3 a 5 años, hasta 7 años, no habrá ganancias en absoluto y sin embargo, las acciones de la compañía se negociarán en función del tamaño del mercado y la capacidad de la empresa para pasar a los ensayos de la FDA y conseguir su aprobación. Luego se puede incorporar al mercado o vender a una de las grandes casas farmacéuticas. Así que en el caso de la biotecnología se puede tener una empresa que está valorada en $ 5 millones, valorada en $ 300 millones aunque nunca ha vendido nada. La alta valoración se basa en la expectativa de una futura aprobación de la FDA.<br /> <br /> También hay graves peligros como en el caso de Farmacéuticos Tetraphase, una empresa que ya cotiza en bolsa. Su nuevo antibiótico fracasó recientemente pruebas de la FDA. Un día la acción cotizaba a USD 44,78 en el cierre de la bolsa. Cuatro horas más tarde, cuando se conoció la noticia, las acciones se cayeron a USD 9,53. Como he dicho antes, no hay garantías.<br /> Otros ejemplos son de la alta tecnología, donde un proyecto de investigación está tratando de perfeccionar una forma de crear una fuente de energía alternativa. Un ejemplo es la tecnología de aprovechamiento de onda, utiliza la energía de las olas para generar electricidad o realizar la desalinización. Estos son mercados potencialmente masivos si logran terminar sus investigaciones y proyectos. Mientras consiguen que eso suceda, y aunque no están haciendo ningún dinero aún, Wall Street y el capital de riesgo les podrían dar un valor a futuro solo con la expectativa de que algún día se incorporarán al mercado. <br /> Por el contrario, cuando se trata de empresas planas dónde se compran algo en X y se vende en Y, se puede proyectar el crecimiento a tres años en el papel y nunca conseguir ese gran tope- la habilidad de mercado de ir desde USD 5 a USD 500.<br /> <br /> Estos negocios estarían más o menos definidos por lo que es tangible. En biotecnología, tecnología, energía o minería eres definido y valorado en lo intangible.<br /> <br /> Todo lo mejor,<br /> Jordan<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Jordan Belfort en Ecuador</span><br /> Jordan Belfort, el verdadero Lobo de Wall Street, se presentará en Quito este 18 de noviembre en la cumbre empresarial de Ekos, donde podrás escucharlo en primera persona y aprender su eficaz sistema de ventas “Straight Line Persuasion”. Para mayor información haz <a href="http://www.ekosnegocios.com/negocios/jordan.aspx" target="_self"><span style="color: #0066ff; text-decoration: underline underline;">clic aquí</span></a>.<br /> <br />