Uber llega a Wall Street y se estrena con bajadas. Al menos, en sus primeras horas como empresa cotizada. La compañía de movilidad competidora de los taxis llegaba al parqué de Nueva York con una valoración inicial de USD 82.400 millones (73.388 millones de euros al cambio actual). <span style="font-weight: bold;">El precio de la oferta lo fijó en 45 dólares por acción </span>(40 euros), con lo que ha racaudado <span style="font-size: 13.3333px;">USD </span>8.100 millones (7.214 millones de euros). Sin embargo, el primer cambio de acciones en el mercado público se hizo tres dólares por debajo, lo que provocó una caída de un 6,6% en los primeros compases.<br /> <br /> Los títulos no han logrado un estreno brillante, y eso que la valoración inicial de 45 dólares ya era bastante prudente, en la parte baja de la horquilla con la que se esperaba que iniciara su andadura en la Bolsa. Pese a este primer traspié, la de Uber es la mayor colocación en Bolsa desde el estreno del portal de comercio electrónico chino Alibaba en 2014 y la salida más potente<span style="font-weight: bold;"> para una tecnológica estadounidense desde la puesta de largo de Facebook en 2012.</span><br /> <br /> Uber llega al parqué en un momento diferente al que vivían otros gigantes tecnológicos en sus estrenos: tiene un modelo de negocio cada vez más caro y un crecimiento que se desacelera. Todavía mantiene pulsos regulatorios en muchos países y conflictos por su modelo laboral. Ganar dinero será su principal reto.<br /> <br /> Garrett Camp y Travis Kalanick son los padres de Uber. Fundaron la plataforma de reserva de coches organizados con una aplicación móvil dos años después de la introducción del iPhone. El servicio se llamaba inicialmente UberCab y se dirigía a clientes con alto poder adquisitivo. La expansión fue muy rápida. En la actualidad, <span style="font-weight: bold;">Uber opera en 700 ciudades, en 63 países. </span>Intermedia en 15 millones de viajes diarios. Pero su irrupción ha creado tensión con las compañías tradicionales de taxi (que tienen que compartir el negocio de los transportes urbanos) y las autoridades locales; y ha generado en algunos países<span style="font-weight: bold;"> protestas por las condiciones de trabajo</span> en las que operan los conductores.<br /> <br /> La compañía también fue objeto de una serie de escándalos éticos (en especial, por el trato a su plantilla y las acusaciones de sexismo) que obligaron a Kalanick a dimitir como consejero delegado hace dos años y le forzó a introducir importantes cambios internos. El gestor del New York Stock Exchange no permitió que el fundador participara en la ceremonia de toque de campana que marca el inicio de la sesión bursátil, pero finalmente acudió a la sede del parqué acompañado por su padre. Las prácticas de negocios siguen siendo investigadas por el Departamento de Justicia y otros reguladores.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Intento de cambio de imagen</span><br /> <br /> Uber está dirigida por Dara Khosrowshahi. La prioridad inmediata del ejecutivo fue mejorar la imagen de la compañía. Al mismo tiempo se desprendió de las partes del negocio que eran menos rentables y salió de los mercados donde no podía competir con los actores locales. En paralelo, en esa carrera por lograr los beneficios, <span style="font-weight: bold;">expandió la plataforma a otros servicios de movilidad, </span>como los patinetes eléctricos compartidos, la entrega de comida a domicilio y el coche autónomo.<br /> <br /> Pese a estas iniciativas, <span style="font-weight: bold;">Uber se desacelera por la presión competitiva dentro y fuera de EE UU. </span>En el primer trimestre elevó un 20% los ingresos, frente al 70% que consiguió hace un año. Los consumidores que lo usan de manera activa <span style="font-weight: bold;">subieron un 33% en el año,</span> a 93 millones a final del trimestre. Hace un año lo hacía más de un 50%.<br /> <br /> La oferta para el estreno en Bolsa de Uber llega seis semanas después a la de Lyft, su rival más directo, sobre todo en Estados Unidos (ofrecen el mismo servicio), y que se deja ya un 25% de su valor con respecto al precio al que debutó en Wall Street. Los inversores tratan de entender si las dos compañías de movilidad <span style="font-weight: bold;">serán capaces de sacar sus cuentas del rojo.</span> En el caso de su rival, tuvo unas pérdidas de cerca de mil millones en 2018 y en el primer trimestre las multiplicó por cinco respecto a hace un año, a USD 1.140 millones. <span style="font-weight: bold;">El negativo es casi el doble de lo que facturó en ese periodo,</span> que duplicó en el año.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">El complicado precedente de Lyft</span><br /> <br /> Hace unos meses, Uber se valoraba en USD 120.000 millones. Pero el comportamiento de Lyft obligó a los bancos que lideran la colocación a ser conservadores. La demanda superaba solo cinco veces la oferta. La primera horquilla de referencia, de 44 a 50 dólares, le daba un valor máximo de USD 91.500 millones. Incluso en la parte baja del rango, es el tercer mayor estreno en Wall Street, por detrás de los USD 167.000 millones de Alibaba y los USD 104.000 millones de Facebook.<br /> <br /> En cuanto a recaudación, Alibaba vendió USD 25.000 millones en acciones mientras que Facebook se embolsó USD 16.000 millones. Está también lejos de los casi USD 20.000 millones de Visa y los USD 18.000 millones de General Motors. Uber puso a parte un 3% de los títulos para que los puedan comprar los conductores que participan en el servicio al precio de la oferta. También reserva 500 millones de dólares en acciones para PayPal, por un valor equivalente al de la oferta.<br /> <br /> <span style="font-weight: bold;">Riesgos y condiciones laborales</span><br /> <br /> La información entregada al regulador bursátil para preparar la oferta indicaba que Uber <span style="font-weight: bold;">está invirtiendo fuerte para mantener su dominio.</span> Gastó USD 14.300 millones en 2018, principalmente, en subsidios para atraer a conductores y usuarios. Eso le generó pérdidas de USD 1.800 millones, la mitad que en 2017. En el primer trimestre iban por USD 1.100 millones.<br /> <br /> La parte del folleto con la oferta dedicada a los riesgos contiene 35.000 palabras. Empezando por los conductores, los identifica como contratistas (autónomos) no como empleados. Eso le exime de pagarles un sueldo mínimo y cobertura sanitaria. Si eso cambia por una decisión judicial o impuesta por las autoridades locales, el coste será alto. <span style="font-weight: bold;">La regulación del servicio también puede mermar su capacidad para innovar.</span><br /> <br /> La capacidad que tuvo para evitar la regulación fue clave para su expansión. Pero eso le creó un problema de relaciones públicas que sigue arrastrando. En cuanto a los proyectos en marcha para expandirse y diversificarse, el despliegue de los robo-taxi serán claves para su rentabilidad futura. Pero la competencia crece con <span style="font-weight: bold;">Waymo de Google y Tesla. </span>También en las entregas a domicilio.<br /> <br /> Fuente: El País