Las empresas de seguros permiten a su vez resolver problemas de asimetría de información, atenuando el riesgo financiero y permitiendo un mejor desenvolvimiento de las actividades económicas, así como de establecer una cultura de buscar contingencias, de prevenir y atenuar riesgos en sus clientes. Este sector experimentó un 2021 de cambios importantes, dado el proceso de liquidación de Seguros Sucre, uno de los principales actores del mercado hasta 2020, y de ser un año posterior al efecto de la pandemia de covid-19. En 2021 se continuó experimentando un deterioro de los principales indicadores en las empresas aseguradoras, lo que se evidencia también en la reducción del monto de prima neta emitida en relación al PIB de 1,7% en 2019 a uno de 1,5% en 2021. El sector decreció 5,3% en sus niveles de prima neta emitida En 2021, la economía ecuatoriana tuvo una importante recuperación de 4,2% de su PIB pero que todavía no alcanzó los niveles de ingreso y producción pre-pandemia registrados en 2019. A pesar de la recuperación a nivel general de la economía, el sector asegurador continuó reportando menores niveles en su prima neta emitida, al reducirse en USD 101,6 millones de dólares en 2020 y en USD 89,8 millones en 2021, reportando un nivel de USD 1.606 millones a diciembre de 2021. Las cifras demuestran una importante reducción del sector de 5,3% en sus niveles de prima neta emitida. Según la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, el sector está compuesto por 28 instituciones, en las cuales ya no se consideran a Seguros Sucre por liquidación y Equivida por fusión con Seguros Equinoccial (empresa que se consolida como la más grande del mercado en activos y prima neta emitida en 2021), las 10 empresas más grandes representan el 72% del total de la prima neta emitida. Dentro de este grupo, Equinoccial (USD 230,50 millones), Chubb Seguros (USD 168,41 millones) y Seguros Pichincha (USD 160,30 millones), son las empresas más grandes del sector. Mientras que Equinoccial (77,7%), Interoceánica (66,2%), Latina Seguros C.A. (62,6%), Seguros Alianza (34,6%) y BMI (33,7%) son las que más crecieron en el último año. Por otro lado, los costos de siniestros crecieron 2,4%, de USD 530,48 millones en 2020 a USD 543,2 millones en 2021, que sumado a una menor prima neta generó una importante reducción en las utilidades que pasaron de USD 5,71 millones a una pérdida de USD -5,04 millones, es decir, un decrecimiento del 188%. De esta forma, la rentabilidad sobre activos (ROA) decreció de 0,3% a -0,4%. Utilidades de los sectores De las 28 empresas de seguros que operaron en 2021, 21 registraron utilidades, mientras que 7 tuvieron pérdidas. Las empresas que reportaron mayores niveles de utilidad en ese año fueron: Chubb Seguros (USD 13,34 millones), AIG Metropolitana (USD 4,77 millones), Seguros Unidos (USD 2,91 millones), Hispana (USD 2,67 millones) y Sweaden Compañía de Seguros (USD 2,47 millones). El sector asegurador se describe como un mercado con pocos actores compitiendo en ramos específicos. En este entorno, muchas compañías han buscado oportunidades de crecimiento a través de la oferta de nuevos productos y servicios, fusiones y adquisiciones, y de ampliar su cartera de clientes. En 2021, el ramo de Seguros de Vida Colectiva lidera en el sector con USD 428 millones que representó el 26,6% del total de la prima neta emitida, superando al ramo de Vehículos (20,7%) que le sigue como los más relevantes para el sector. De los USD 1.606 millones que corresponde a la prima neta emitida, el 66% se distribuye en cinco ramos que son: Comportamiento por ramos El ramo de Seguros de Vida Colectiva es liderado por Seguros Pichincha que con USD 145,84 millones, concentra el 34,1% del total de la prima neta emitida. A continuación, sus principales competidores en este segmento de mercado: Equinoccial con USD 73,83 millones (17,2%); Chubb Seguros con USD 57,5 millones (13,4%); AIG Metropolitana con USD 27,70 millones (6,5%); e, Hispana con USD 25,38 millones (5,9%). Las cinco empresas representan el 77,2% de todo este mercado. En el ramo de seguros de Vehículos, Equinoccial es la principal aseguradora con USD 50,37 millones, que representa el 15,2% del total del segmento. Los demás competidores relevantes son: Zurich (USD 38,46 millones), Sweaden (USD 33,88 millones), AIG Metropolitana (USD 26,62 millones), y Chubb Seguros (USD 24,89 millones). Estos cinco actores agrupan el 52,2% del total de la prima neta emitida de este segmento. El ramo de Incendios y Líneas Aliadas, tiene a Chubb Seguros como el actor más relevante con USD 28,99 millones, esto es el 21,1% del total de este sector. Los otros actores del segmento son: Hispana (USD 23,24 millones), Latina Seguros (USD 14,68 millones), Ecuatoriano Suiza (USD 10,32 millones) y Equinoccial (USD 9,12 millones). En conjunto representan el 62,7% del total de la prima de este ramo. En el ramo de Asistencia médica, BUPA Ecuador S.A. es la compañía líder con una prima neta emitida de USD 30,27 millones, que representa el 33,5% del total del segmento. Junto a los otros actores clave, mantienen el 97,9% del total de la prima del ramo. Sus principales competidores son: BMI con USD 29,18 millones (32,3%) y Pan American Life con USD 29,10 millones (32,2%). Sin embargo, hay que mencionar que las compañías de Medicina Prepagada también ofertan servicios de asistencia médica y, por tanto, también compiten en este mercado. Chubb Seguros es la empresa más relevante en el ramo de Accidente Personales con una prima neta emitida de USD 32,99 millones, que corresponde al 45,8% del total del sector. Compiten de forma activa Equinoccial con USD 9,10 millones; AIG Metropolitana con USD 7,30 millones; Pichincha con USD 4,57 millones; y, Zurich con USD 2,78 millones. Estos actores juntos concentran el 78,7% del total de la prima del ramo. El escenacio 2022 y las espectativas de recuperación mundial Después de un año que marcó el inicio de la recuperación de la pandemia, con mejora en la producción de casi todos los sectores de la economía, el 2022 se proyecta como un año que consolida esta recuperación al alcanzarse los niveles de ingresos y producción pre-pandemia; si bien el ritmo de crecimiento de 2,8% es bajo frente al impulso de 2021, cabe considerar shocks externos como el conflicto entre Rusia y Ucrania, el rebrote de Covid en China y la crisis logística que afectan vía precios de energía, alimentos e insumos al crecimiento mundial al afectarse costos de producción y en la reducción del ingreso real de la población, si bien en el Ecuador este efecto es menor que otros países de la región por el esquema de dolarización. Para el sector asegurador, el próximo año representa un escenario de oportunidades de crecimiento, que estará asociado a la recuperación del consumo de los hogares (4,1%) y el papel protagónico del sector empresarial privado como promotor del dinamismo de la economía. A medida que se consiga mejorar la incertidumbre de falta de consenso político, de soporte a la economía vía nueva inversión pública y privada, y de hacer frente a la inseguridad se promoverá reactivación del aparato productivo. En este escenario, el sector asegurador tendrá, por tanto, el reto de consolidar el proceso de reestructuración del mercado que implicó la salida de Seguros Sucre, así como de la fusión de Equivida con Seguros Equinoccial, en resultados favorables en las empresas que alcanzaron a posicionarse con mayores activos y niveles de prima neta emitida, a pesar de la caída en sus utilidades. Las cifras más recientes A abril de 2022, el sector asegurador reportó USD 309,25 millones en prima neta emitida, una reducción de USD 86,66 millones, lo que representa 21,9% menos que lo registrado en el mismo período de 2021. Por su parte, los resultados de la intermediación en el sector asegurador pasó de USD -102, 6 millones a USD -84,8 millones en abril de 2022, que implica un menor nivel de pérdidas por intermediación, a pesar de que los costos por siniestros aumentaron de USD 104,3 millones a USD 130,5 millones, que refleja una mayor actividad y exposición de los agentes económicos a riesgos en el transcurso del año. La actividad de la economía sigue recuperándose a pesar de que ésta se presenta a menor ritmo, el sector asegurador todavía enfrenta dificultades para aprovecharlo en mejora de su rentabilidad; es importante prestar particular atención al aumento de costos de siniestralidad en el periodo post pandemia. Por: Juan Carlos Zabala y Jonathan Guamán, Ekos Research; y, Dominic Burgos, Andrés Calvopiña, Sofía Chávez y Camila Logacho, Ekos